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和众汇富:投资的魔性——量化交易的魅力

发布时间:2017-11-23 10:12
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        利弗莫尔是华尔街百年难遇的交易天才。他14岁开始从股票经纪营业部的小伙计做起,20岁只身闯荡华尔街,中间经过多次起起伏伏。23岁那年,前一天他账户上的财富曾达到5万美金(在当时绝对是一笔巨款),但第二天就一文不名了。和众汇富说到了30岁利弗莫尔修炼成华尔街知名的交易高手。他曾经一天做空获利百万美元,次日又反手做多大赚300万美元。高手亮剑,震惊江湖。
        但市场是如此的变幻莫测,36岁的时候,交易高手利弗莫尔再度破产;37岁他从500股信用额度起步,40岁还清全部债务。52岁他的交易生涯到达顶峰:通过做空1929年的大崩溃行情,利弗莫尔获利一亿美元!须知当年美国全年税收才42亿美元!
        在股市之外,利弗莫尔的生活堪称奢靡:多处豪宅、200英尺长的游艇、豪华舞会夜夜笙歌……“人生得意须尽欢,莫使金樽空对月;天生我材必有用,千金散尽还复来。”和众汇富认为这是交易天才充满魅惑的人生最真实的写照。在63岁那年的一个冬夜,大雪纷飞,利弗莫尔一场大醉之后,在酒店的衣帽间开枪自尽。一代传奇在人生终点仅仅留下一张字条:“我的一生是个失败。”
        利弗莫尔天生对数字极端敏感,他接触股市不久,就从行情数字的跳动中发现了某些典型的形态,并尝试按照这些数字序列预判股票价格下一步的波动。他最初的成功几乎完全建立在对行情数字序列的经验和认知上,这属于价格形态分析的范畴;后来他领悟到市场按照最小阻力路线演变,真正的利润来自市场总体趋势而不是个股的短线波动。利弗莫尔摸索前进的过程,就是技术分析理念升华的过程。和众汇富觉得他全部心得可以总结成两句话:趋势是分析的核心,纪律是操作的要领。
        高手远去,遗泽长存。利弗莫尔开创了技术分析的先河。此后百年,股林江湖上各种技术流派竞相绽放,有K线类、形态类、切线类、指标类、波浪类等等,可以说是千姿百态各领风骚,个中细节以后有机会再开篇细讲。 
佛魔共性——心态决定高度
不管是修炼技术还是价值投资,方法层面的东西总是容易学习的,真正难的是心力的修炼:信心、耐心、平常心。和众汇富认为修炼心力对量化交易和价值投资都是共通的。如何修炼心力?答案只有一个,那就是在失败的痛苦中磨练和提升。
1987年美国股市大崩盘时,很多人由百万富翁沦为赤贫,精神崩溃甚至自杀。华尔街的投资专家们异口同声地预测股市要崩溃了,但是事后证明,尽管道琼斯指数暴跌1000点之多,也不过是一次正常的股市调整而已。当时为了应付非比寻常的巨额赎回,林奇不得不把股票都卖了,但这次失败的操作让林奇学会了如何应对意料之外的大跌。之后他又经历过多次大跌,但仍然取得了非常成功的业绩,并总结了几个建议:
1、不要因恐慌而全部贱价抛出股票。
2、对持有的好公司股票要有坚定的勇气。
3、要敢于低价买入好公司股票,暴跌是赚大钱的最好机会。
4、分批买入,保有现金。他说:“1987年的股市大崩盘让我吸取了很大的教训,任何时候都必须持有一定比例的现金。”
        利弗莫尔一辈子经历过多次破产,但他总能在失败中吸取教训,东山再起,并取得更大的辉煌。每一次的失败,都让他的内心变得更加强大。利弗莫尔对于功过是非和外界褒贬就从不置评,他这样评价自己:“我对自己工作最满意的地方之一,就是孤独。”这是心力强大的人才有的境界。
巴菲特更不用说,他的名言“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧”充分说明了心力修为对于投资的重要性。事实上,股神的投资哲学就是心态决定一切。
        和众汇富结语:股林高手的成长之路,就是一条认清自我、超越自我的道路。诚实的面对市场、面对自我,是交易成功的先决条件。借用太祖爷的话叫“实事求是”,四个字道尽人间鸡汤。
 

责任编辑:zouteng

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